避险买盘涌入叠加美联储放鸽 “避险之王”黄金有望重返2000美元

　　在中东地缘政治动荡继续扰乱金融市场之际，黄金价格在周二保持涨势，尤其在美联储官员发表鸽派言论后，投资者们对于利率见顶这一预期愈发升温，进而推动黄金买盘力量涌入。周一黄金现货价格上涨1.6%，创5月以来最大涨幅，因周末出现的新一轮巴以冲突，且整个中东的紧张局势有可能急剧升温，刺激避险资金买入黄金。Comex黄金隐含波动率同样在周一上升，受地缘政治紧张局势推动，Comex黄金期货涨幅为8月以来最大幅度。

　　截至发稿，黄金现货价格在周二上涨约0.15%，至每盎司1863美元附近，自10月5日以来从1820美元这一阶段性低点持续上行。黄金期货价格涨势更加强劲，截至发稿上涨近1%至1879美元/盎司附近。彭博美元现货指数变化不大。白银价格上涨，钯金和铂金价格同样走高。

　　利率见顶预期升温，金价应声上扬

　　除了地缘政治因素引发的避险需求，黄金价格还受益于人们对美联储利率前景看法的重要转变。近日，多位美联储官员发出利率已经见顶的信号，他们纷纷表示近期美国国债收益率飙升(周二出现逆转)可能会取代基准利率进一步上调的这一鹰派选项。

　　达拉斯联储主席洛根周一表示，最近长期限的美国国债收益率飙升可能意味着美联储再次提高利率的必要性减弱。旧金山联储主席戴利上周表示，最近债券市场收益率飙升相当于一次加息，是金融市场正试图“站稳脚跟”的迹象。美联储副主席菲利普·杰斐逊周一则表示，尽管通胀率仍然过高，但他正在密切关注美国国债收益率的上升趋势，因为这可能进一步对经济造成限制;他还表示，美联储将“密切关注债券收益率上升所带来的金融收紧”，以评估“未来的政策路径”，这与近日美联储官员发表的类似评论相呼应。

　　对于无息资产黄金来说，较高的利率水平通常将刺激金价迈向疲软走势。因此，美联储发出的利率见顶信号，叠加近期中东地缘政治局势呈愈演愈烈之势，无疑将推动市场对于黄金这一经典避险资产的强劲需求。

　　“避险之王”有望重返2000美元大关

　　来自加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets LLC)的策略师劳尼(Christopher Louney)在一份报告中表示，黄金的长期表现将取决于中东危机是否会对全球经济和金融产生更深远的影响。该机构在9月份上调了对黄金这一避险资产的基本面预期，认为随着全球经济增长趋势放缓甚至轻微衰退的可能性增加，货币政策最终将转向宽松，而这些因素将推动黄金这一避险资产的购买需求。

　　他写道:“在油价上涨的同时，我们还强调了相关价格通胀和宏观不确定性加剧可能对美联储政策以及黄金价格产生的潜在影响。”“鉴于我们目前预测的黄金前景和风险上升预期，我们可能已经看到了季度价格低点。”

　　近期一些知名投资机构预计，黄金价格有望在2024年升至历史最高点附近，主要逻辑在于全球利率下降的预期升温，以及市场对经济衰退的担忧加剧了黄金作为最重要避险资产的地位。

　　道明证券(TD Securities)董事总经理兼全球大宗商品策略主管Bart Melek近期表示:“我确实认为金价将在2023年末、2024年初突破2100美元。”他将乐观情绪归因于美联储加息周期暂停这一积极预期。国际大行瑞银近日小幅调整金价预期，该行预计截至2024年6月黄金价格有望达到每盎司1950美元。

　　“我的目标是到2024年底金价达到2500美元，这在很大程度上与经济衰退的力量可能在今年晚些时候开始占据主导地位，并在2024年加剧这一事实有关。”Livermore Partners创始人David Neuhauser表示。“2024年，将是我看到黄金价格突破并达到新高甚至更高的时候。”

　　世界黄金协会10月9日发布报告表示，进入四季度，预计全球央行年度黄金储备总量将保持强劲增长态势。世界黄金协会表示，全球央行的购金需求保持健康发展态势，即便考虑到今年早些时候的净售金情况，年初至今的购金节奏也足以表明，2023年全年的央行购金需求将再一次迎来强劲增长。

　　根据国际货币基金组织(IMF)最新公布的数据，在8月，全球央行连续第三个月增加黄金储备。8月全球官方黄金储备增加77吨，较7月增加了38%;过去三个月，全球央行净购金量已达到217吨，轻松超越4月和5月的净售金总量(96吨)。

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